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王兴邮件中简要回顾了2018年公司的发展历程，称这是“充实而坚定的一年”，意味着公司有更大责任、更多耐心、更长道路，并再次强调了公司的使命：帮大家吃得更好，生活更好。在提到2019年时，他认为，面对新一年的挑战，大家要比以往任何时候都看得更长远，放远到未来五年、十年乃至更长。

一位不愿具名的投行人士告诉时代周报记者，涉及经销商问题是IPO核查的重点与难点问题，尤其是经销商存在第三方回款或者现金回款的情况、存在经销商入股发行人的情形等，这非常容易引发监管机构对拟IPO企业销售真实性的质疑。王骥跃对时代周报记者表示，经销商模式是常见模式，监管机构审核主要关注的是，是否存在利用经销商模式财务造假，以及是否符合行业惯例，对最终客户的销售情况、经销商的库存情况、销售返利和收款政策、对经销商销售的内控制度等。

当日下午5点左右，天下着雨，季某穿了一套黑色衣裤，撑着伞来到金店门口，看着店老板像往常一样，将装满金器的箱子放进汽车后排座位，然后转身去关门，季某感觉，自己的机会终于来了。他快速拉开后排车门，提上其中一个箱子，转头钻进了一边的小巷，小巷尽头，停着他的摩托车，他将箱子放在摩托车踏板上，油门一踩，离开了现场。

地方债与国债利差有望持续。当前地方债与国债发行利差处于历史高位，那么未来这一利差能否继续维持？我们认为，其一，在地方债供给放量的情况下，为保证地方债顺利，这一利差难有下行趋势。此前彭博消息称，财政部上周二在与部分银行的会议中建议，商业银行在参与地方政府专项债发行时，投标价格下限应较相同期限国债前5个工作日收益率均值上浮40个基点或以上，以保证地方债顺利发行。其二，当前利差一定程度上是地方债发行不断市场化的结果。从地方债与国债发行利差的历史情况来看，实际上在2017年初两者的发行利差开始进入40bp的高位，并持续至今。地方债的发行一直处在市场化的改革之中，一方面财政部不断鼓励地方债的市场化发行与定价，并鼓励券商采取承销；另一方面地方政府在发行过程中也采取了诸如吸引券商参与承销、选择交易所发行等市场化手段，在这些举措之下，地方债的发行价格市场化程度进一步得到提升。在地方债市场化发行趋势难改的情形下，当前利差水平也难有下行趋势。

一、地方债的历史演进脉络：从禁止发行到步入正轨自2015年地方债进入“自发自还”以来，地方债的规模迅速扩大，仅仅经过三年的时间，地方债存量已超过17万亿，占整个利率债的37.7%，超越国债与政策银行债，成为利率债的第一大品种。实际上，地方债的发展经历了一个漫长的过程，通过梳理1978年以来地方债的演进脉络，地方债的整个发展可以分为为明确禁止阶段、“代发代还”的初生阶段、“自发代还”的成长阶段与“自发自还”的逐步成熟阶段四个阶段。

比如，9月30日，财税部门发文将生活性服务业当期可抵扣进项税额加计抵减10%比例提至15%。目的是增加生活性服务业税前扣除力度，进一步减轻企业税负。此前生活服务业减税规模相比于其他行业来说偏低。未来，一些减税降费的新政策也备受市场关注。比如，近期国务院常务会议提出，研究对制造业重点行业加大研发费用加计扣除比例。