嫩草研究学院

2017年底阿里以224亿港元入股高鑫零售，而交易的主角之一大润发董事长黄明端，到现在都没见过马云，从始至终交流对象都是张勇。马云曾说，天不怕、地不怕，就怕CFO做CEO。在张勇从CFO走向CEO的道路中，马云交付了极大的信任。在“交班”公开信中，马云高度评价张勇：阿里的接力火炬交给他和他领导的团队，是马云与阿里巴巴合伙人群体现在最正确的决定。

怎么开放？三种开放模式！当前行业语境下，商业银行的所谓开放，大致可分为三种模式：一是搭建一站式开放平台。开放对象为同业，高大上的讲法叫科技赋能，涵盖获客、风控、贷后等多个环节。其中，又以各家巨头力推的联合贷款为典型代表，本质上是将资产能力开放，既在现有的资本约束下开辟了新的增长空间，又成功实现了向轻资产模式的转型过渡。如网商银行的“凡星计划”，向行业开放能力和技术，计划于未来3年与1000家各类金融机构携手，共同为3000万小微经营者提供金融服务。

今年2月，天科股份披露的重组预案显示，公司拟作价63.27亿元收购第一大股东中国昊华化工集团旗下13家公司的股权，包括晨光院、黎明院、光明院、曙光院等11家公司100%的股权，以及中昊贸易100%的股权和华凌涂料30.67%的股权。而在新的重组方案中，中昊贸易100%的股权和华凌涂料30.67%的股权被剔除出了重组标的。对此，天科股份称，将中昊贸易和华凌涂料从重组标的剔除，因其主营业务与重组后的天科股份不同，且与上市公司协同性有限所致。

再来看8家股东所处行业，目前，瞄准保险市场的实业公司逐步增多，康元人寿的8家股东中正方交建、成龙建设主营业务均为公路、水利水电等各类工程施工等；义乌矿业主营矿山采掘等相关配套材料的销售；奉化自来水则属水生产与供应行业。投资公司同样占据多数，并列康元人寿第一大股东的华融天泽，以及望道控股、宁波富诚均为投资类公司，经营范围涵盖股权、债权投资，实业、文化产业投资等多维度。

应战贸易霸凌主义，还需要用更加开放的胸怀拥抱世界。改革开放40年的历史证明，只要坚持党的领导、坚持改革开放，再严峻的挑战我们也能战胜，经历风雨茁壮成长。中国会同世界各国一道，共同维护自由贸易和多边体制，将开放的大门越开越大。新版外商投资负面清单大幅放宽市场准入、加大知识产权保护力度、主动降低汽车关税、继续为世界各国在华企业创造良好营商环境……中国正在用实际行动作答：扩大开放脚步不停，既是中国坚持自身发展道路的自主选择，也是与世界分享发展红利的大国姿态。

论难度而言，可能还是管50亿元的难度更大。所以这种情况下，基金经理就算只管一只产品，业绩也未必好；而“一拖多”也不代表业绩就更差。另外，有一些基金经理喜欢集中持仓，就是自己觉得哪些股好，管的几只基金就都买这些，前十大重仓股的名单都基本差不多。这种“一拖多”其实就相当于只管一只基金，因此管理难度也不会太大。